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Les starting blocks (mise à jour 1)
Ce texte est un « article presslib’ » (*) J’ai les pieds calés dans les starting blocks. J’ai déjà connu ça à la veille de la chute de Countrywide, de Northern Rock, de Bear Stearns et d’IndyMac. Vous avez évoqué récemment dans vos commentaires ces chroniques nécrologiques qui sont là, toutes prêtes à être imprimées.…
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Comment fonctionnent les « auction-rate bonds »
Ce texte est un « article presslib’ » (*) J’ai évoqué dans Un scandale financier ordinaire les « auction-rate bonds « . On m’a reproché de ne pas avoir expliqué suffisamment le fonctionnement de ces instruments de dette. J’écrivais ceci : En deux mots, les auction-rate bonds sont des obligations à long terme pouvant être remises en…
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D’une longue et pénible maladie…
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Les titres des Government–Sponsored Entities, Fannie Mae et Freddie Mac, ont à nouveau considérablement baissé : l’action de Fannie Mae a perdu à la bourse de New York 22,25 % de sa valeur et celle de Freddie Mac, 24,96 %. Ce qui équivaut, depuis le début…
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Libé, samedi 16 août (mise à jour 4)
Demain, nous fêtons l’assomption de la Vierge Marie, à qui j’ajoute toutes les mères d’enfants martyrisés ou disparus dans des circonstances dites troublantes. Ce devait être mardi dans Libération, pour le premier anniversaire de la panne du crédit, un long entretien avec Lauryn Ortiz. Ç’aurait dû être remis au samedi 16, le lendemain de l’Assomption.…
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L’efficacité de l’État et celle du privé
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Nous avions là une occasion rêvée de traiter comme il le convenait un modèle fondamentalement vicié, qui privatise les profits et socialise les pertes, ce qui peut se tolérer d’un point de vue fiscal quand il est question de petites sommes mais qui est intolérable quand…
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Un scandale financier ordinaire
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Le 15 juillet avait été une très mauvaise journée boursière pour les banques américaines, le 12 août en a été une autre. Voici le résultat des courses. Zions Bancorp, banque régionale, appartenant à l’église mormone : – 14,33 % Wachovia, No 4 des banques commerciales :…
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La France et la crise : un an déjà
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Au-delà des nouvelles qui tombent ici ou là quant à des pertes subies par la Société Générale, le Crédit Agricole – à travers Calyon essentiellement – ou Natixis, la crise financière actuelle aura surgi dans l’esprit des Français à travers deux événements principalement. Le premier, dont…
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2008
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Si le début de la crise en février 2007 est facile à définir comme la « crise des subprimes » et si sa deuxième phase qui débuta en août de la même année fut caractérisée par un tarissement généralisé du crédit, vous vous souvenez que j’ai introduit l’expression…
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Spéculation et prix. Le prix des matières premières (V)
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Les acheteurs et les vendeurs légitimes sur les marchés à terme des matières premières, ceux qui livrent une marchandise ou en prennent livraison, influent de la manière classique sur les prix : en fonction d’un rapport de forces qui est à certains moments favorable aux vendeurs…
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In vino veritas
Ce texte est un « article presslib’ » (*) A propos de Siné, dans l’extrait de Wikipedia que j’ai reproduit hier, il est dit Il présentera ultérieurement des excuses à la LICRA, affirmant avoir été ivre au moment de ces déclarations. De la même manière, à propos du passage d’un article de Herbert Schui que…
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Tout notre débat sur la monnaie
Vous trouverez dans la colonne de droite un nouveau lien intitulé Tout notre débat sur la monnaie. Etienne Chouard – qui n’a pas besoin d’être présenté – a créé sur son site Internet un texte « pdf », contenant – sur plus de trois cents pages ! – notre débat sur la monnaie. Il écrit en introduction…
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L’avenir des banques
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Les journaux pensent déjà à la rentrée et on me pose la question : « L’avenir des banques ? » Je réponds ceci. Banques commerciales et banques d’investissement. Commençons par les plus mal en point : par les secondes. Leur bonne santé reposait sur les commissions perçues sur…
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Merrill Lynch : amputation et ballon d’oxygène
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Les dernières nouvelles relatives à la banque d’investissement Merrill Lynch sont symptomatiques du mal qui ronge le secteur financier américain. Commençons par les CDO, les Collateralized-Debt Obligations, cet instrument financier constitué de « tranches » d’Asset-Backed Securities où se cachaient en grandes quantités les prêts immobiliers subprime marqués…
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Spéculation et liquidité. Le prix des matières premières (IV)
Ce texte est un « article presslib’ » (*) La contribution positive qu’apportent aux marchés, les spéculateurs, c’est la liquidité. En l’absence de spéculateurs, un marché risque, comme le dit Galbraith, d’être « maigre et anémique. » Leur présence assure, de l’activité, du volume. Grâce à leur présence, vendeurs comme acheteurs trouveront aisément, sur l’autre versant du…
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L’entourloupe. Le prix des matières premières (III)
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Si l’on veut comprendre ce qui survivra à la crise présente et ce qu’elle engloutira, une distinction essentielle doit être faite entre un risque financier auquel on est exposé à son corps défendant et contre lequel il est légitime de se protéger, et un risque auquel…