Blog de Paul Jorion

*Godot est mort !*

Catégorie : Finance

LIBOR : LE RETARD À L’ALLUMAGE DE L’INDIGNATION

Ce texte est un « article presslib’ » (*)

La version chinoise de ce billet se trouve ici.
The English version of this post can be found here.

Le paradoxe du « scandale du LIBOR » de 2008 – en plus de son goût de réchauffé en 2012 – c’est…

juillet 4, 2012
L’actualité de la crise : L’HEURE DES TRAVAUX PRATIQUES, par François Leclerc

Billet invité

Le faible volume des échanges ne permet pas de conclure à une franche détente du marché obligataire européen, qui reste dans l’attente de la réunion de jeudi de la BCE, puis de la réunion de l’Eurogroupe du 9 juillet prochain. De la première, il est espéré une baisse du taux directeur et…

juillet 3, 2012
L’actualité de la crise : CE SYSTÈME EST SON PIRE ENNEMI, par François Leclerc

Billet invité

The English version of this post can be found here.

Au petit jeu de qui a gagné et qui a perdu, que penser en fin de compte du dernier Conseil Européen ? Les commentaires vont dans tous les sens : les uns mettent en avant la reculade du gouvernement…

juillet 2, 2012
L’actualité de la crise : LE PLAN A’ EST ARRIVÉ ! par François Leclerc

Billet invité.

« Il faut changer radicalement de mode de gouvernance de l’Europe » et compléter un « modèle institutionnel incomplet ». Voilà résumé le nouveau credo des dirigeants européens, appuyés par les responsables financiers, au lendemain du 26ème sommet consacré à la crise. Les uns et les autres réconciliés après une petite brouille, ils…

juillet 1, 2012
L’actualité de la crise : TOUT FOUT LE CAMP ! par François Leclerc

Billet invité

Comme l’a rappelé Paul Jorion en mentionnant ses articles de l’époque, l’affaire du Libor trainait depuis des années, mais l’abcès vient finalement de crever avec la mise en cause officielle de la banque Barclays. Dans son papier du Financial Times, Gillian Tett rappelle comment elle avait commencé il y a cinq…

juin 30, 2012
LA MANIPULATION DU LIBOR

Ce texte est un « article presslib’ » (*)

The English version of this post can be found here.

Ce matin, dans ma vidéo du vendredi, je disais que quand un pirate (Rupert Murdoch) est en affaires avec un naufrageur (la City de Londres), cela donne une certaine fragilité au…

juin 29, 2012
L’actualité de la crise : RÉMISSION, par François Leclerc

Billet invité.

L’alerte rouge est passée, la vieille tradition des négociations européennes au finish a été respectée, mais ce n’est qu’une rémission. Des mesures destinées à calmer le jeu ont été finalement décidées dans la nuit par le Conseil européen de Bruxelles.

Voilà le résumé des décisions connues. Les fonds de stabilisation financière…

juin 29, 2012
L’actualité de la crise : AVOIR RAISON ET TORT À LA FOIS, par François Leclerc

Billet invité

Pour comprendre la poursuite lancinante de la crise dans sa version européenne, les oppositions entre intérêts nationaux sont appelés à la rescousse. Cela permet de se retrouver dans un monde connu et de ce point de vue rassurant. Sauf que cela n’explique pas les phénomènes d’une autre nature dont nous observons les…

juin 28, 2012
L’actualité de la crise : CONNAISSEZ-VOUS LE SCHMILBLICK ? par François Leclerc

Billet invité

The English version of this post can be found here.

Nous en étions restés au quartet attelé à la rédaction d’une motion de synthèse, afin de faire avancer le schmilblick. Avant de prendre connaissance de ses efforts, il n’est peut être pas inutile de rappeler à ce propos la définition…

juin 26, 2012
L’actualité de la crise : LA BANQUE DES RÈGLEMENTS INTERNATIONAUX, AVEC NOUS…, par François Leclerc

Billet invité.

Les 230 pages du 82ème rapport annuel de la Banque des règlements internationaux (BRI) méritent le détour ! La banque centrale des banques centrales, comme il est d’usage de la qualifier sans que cela en clarifie le rôle, n’y va pas par quatre chemins.

Elle concentre en effet son examen sur l’analyse…

juin 25, 2012
L’actualité de la crise : APRÈS LES MOTS, LA FORMULE MAGIQUE…, par François Leclerc

Billet invité

The English version of this post can be found here.

Quoi dire quand on est en complet désaccord ? Affirmer d’une seule voix la nécessité de l’union ! C’est à cette perspective que continue de travailler le quartet constitué de José Manuel Barroso, Mario Draghi, Jean-Claude Juncker et Herman Van…

juin 25, 2012
L’actualité de la crise : FERME SUR LES PRINCIPES…, par François Leclerc

Billet invité

The English version of this post can be found here.

Quel plan se dessinait la semaine passée à Rome qu’Angela Merkel a refusé ? Ses trois interlocuteurs, Mario Monti, Mariano Rajoy et François Hollande y ont défendu l’utilisation du FESF, et bientôt du MES, pour renflouer directement les banques sans…

juin 25, 2012
HAYEK ET MARX (II), par Nadj Popi

Billet invité.

Nous avons donc vu dans la première partie de « Hayek et Marx » que Hayek s’inspire fortement de Marx dans la théorie de la crise : si Marx reconnaît que l’origine de la crise provient de l’accumulation du capital, Hayek considère en revanche que c’est la non-reproduction du capital qui est à l’origine de la…

juin 24, 2012
HAYEK ET MARX (I), par Nadj Popi

Billet invité.

Les deux questions auxquelles je m’efforcerai d’apporter des éléments qui seront, je l’espère, de nature à contribuer à leur clarification, sont les suivantes :

D’abord la question relative à la lecture hégémonique de l’histoire des faits économiques : il existe une lecture keynésienne de l’histoire des faits économiques, comme il prévaut aujourd’hui une lecture ultra-libérale de l’histoire…

juin 24, 2012
L’actualité de la crise : FAUSSES PISTES, par François Leclerc

Billet invité

The English version of this post can be found here.

Croissance est un mot magique qu’il suffit de prononcer pour que tout redevienne comme avant. C’est tout du moins ce que les quatre dirigeants européens réunis hier à Rome semblent croire en annonçant le chiffre de 120 à 130 milliards…

juin 23, 2012