Blog de Paul Jorion

*Godot est mort !*

Catégorie : Finance

L’actualité de demain : QUEL COURAGE ! par François Leclerc

Billet invité.

« Les autorités portugaises et les Portugais ont été extrêmement courageux et fermes dans l’application de réformes difficiles et douloureuses » vient de déclarer Christine Lagarde, au nom du FMI, dans l’hebdomadaire portugais Expresso.

Compatissante devant la situation catastrophique du pays, elle a cru bon d’ajouter : « Nous sommes bien sûr très inquiets…

janvier 5, 2013
L’actualité de demain : INTERDICTION DES INVESTISSEMENTS PUBLICS DANS LES PRODUITS DÉRIVÉS, par François Leclerc

Billet invité.

C’est en Autriche que cela se passe : au terme d’un accord intervenu entre l’État, les Länder et les communes, il va être interdit de spéculer avec l’argent public, soit en empruntant dans des devises étrangères, soit en investissant dans des produits dérivés. Cette décision fait suite au scandale révélé début décembre…

janvier 4, 2013
PER UN RESTAURO COMPLETO DEL NOTRO SISTEMA

L’originale in francese è apparso il 14 dicembre 2012, in La Croix

Riformare le banche? È certamente un’iniziativa eccellente, ma a qual fine in verità? Sicuramente al fine di separare i loro due tipi di attività: quelle che Lord Adair Turner – a capo della “Financial Services Authority”, il regolatore britannico dei mercati…

janvier 3, 2013
ENRON REVISITÉ (I) « IL Y A NOUS, D’UN CÔTÉ… ET PUIS TOUS LES AUTRES… »

En vue d’y consacrer l’une des leçons de la chaire « Stewardship of Finance », je me suis replongé dans la littérature relative à la chute de la compagnie américaine Enron à l’automne 2001. Parmi les textes que j’ai relus : le livre que…

janvier 2, 2013
L’actualité de demain : CES MOTS QUI PEUVENT EN CACHER D’AUTRES, par François Leclerc

Billet invité.

L’Irlande prend la présidence tournante de l’Union européenne et les commentaires sur la réussite irlandaise ne vont pas manquer de fleurir. Elle repose, est-il expliqué, sur un redressement financier résultant d’un choc de compétitivité favorisant les exportations. Le modèle même qui est proposé à l’ensemble de l’Union européenne, cela tombe bien !…

janvier 2, 2013
ÉTHIQUE ET MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES, « Les mathématiques financières en débat », le 14 novembre 2012

Ma participation à la Table ronde “Ethique et mathématiques financières” organisée par la Chaire Ethique et finance de l’Institut Catholique de Paris (ICP) et la Fondation Maison des sciences de l’homme (FMSH). Cela se passait à Paris le mercredi 14 novembre 2012.

Un type d’approche qui ne m’est pas habituel : envisager la modélisation…

janvier 1, 2013
L’actualité de demain : DES PROMESSES, TOUJOURS DES PROMESSES ! par François Leclerc

Billet invité.

Après s’être beaucoup agités et avoir remué autant de vent, les dirigeants européens vont-ils se décider à passer à l’acte l’année qui vient, là où ils sont attendus par les marchés ? On connait leurs désaccords persistants et leur capacité à repousser les échéances.

A tout seigneur, tout honneur, c’est à la…

décembre 31, 2012
MAINTENANT, CONTINUER À DÉBLAYER

Puisqu’il sera désormais question ici davantage de l’avenir que du présent assimilé aux scories du passé, il faut que tous les efforts se concentrent sur les projets qui font obstacle au basculement vers un monde nouveau et meilleur (et ici-bas !).

L’interdiction de la spéculation fait partie de ces efforts. Au cours des bientôt…

décembre 30, 2012
L’actualité de demain : TOUR DE CHAUFFE SUR LA DETTE, par François Leclerc

Billet invité.

Le passé éclaire l’avenir, ce n’est pas Madame Irma qui pourrait le nier. En application de ce principe fondamental, il n’y a parfois qu’un pas de l’actualité de la crise à celle de demain. Le bureau du Procureur général des États-Unis vient de le franchir. Dans un avis rendu, il a considéré…

décembre 29, 2012
L’actualité de la crise : LA VAINE COURSE À LA DÉVALUATION COMPÉTITIVE S’ACCENTUE, par François Leclerc

Billet invité

ShinzÅ Abe, le nouveau premier ministre japonais, n’est pas pleinement satisfait de la décision de la Banque du Japon d’augmenter de l’équivalent de 100 milliards d’euros ses achats d’obligations souveraines, et de reporter à sa réunion de janvier l’éventuelle adoption d’une nouvelle cible de 2 % pour l’inflation (se contentant de l’accroître…

décembre 25, 2012
L’actualité de la crise : LES AUDACES TIMORÉES DU FMI, par François Leclerc

Billet invité.

Le FMI poursuit la croisade entamée depuis de nombreux mois en faveur d’un dosage mieux mesuré de rigueur budgétaire, sans donner la composition du cocktail miraculeux de mesures d’austérité et de relance qu’il préconise. De leur côté, les autorités de Bruxelles tentent d’apporter une inflexion à leur discours, toute théorique, en privilégiant…

décembre 23, 2012
FINANCER LA FIN DU MONDE, par Pierre Sarton du Jonchay

Billet invité.

Après les Britanniques, les Français s’essaient à écrire dans la Loi le monde bancaire idéal qu’ils recherchent.

Les Britanniques cernés par les côtes de leur île ont une représentation naturelle des frontières qui font le vivre ensemble. L’irréalisme de la globalisation financière leur est évidente car ils savent d’instinct qu’elle n’est pas…

décembre 21, 2012
LE TEMPS QU’IL FAIT, LE 21 DECEMBRE 2012

Les choses sont-elles en train de s’arranger ?
« On n’entend plus beaucoup parler de gens comme vous… »
Lord Adair Turner
Michel Prada, dans le cadre de la chaire Stewardship of Finance à la VUB

Sur youtube.

décembre 21, 2012
OUEST-FRANCE : Réforme bancaire – Sert-elle vraiment à quelque chose ?, jeudi 20 décembre 2012

Réforme bancaire – Sert-elle vraiment à quelque chose ?

Le gouvernement a présenté mercredi en conseil des ministres son projet de réforme bancaire qui sera débattu au Parlement début 2013. Paul Jorion, économiste, estime que cette réforme ne sert à rien.

La réforme bancaire va-t-elle dans le bon sens ?

C’est indifférent, ça…

décembre 20, 2012
RÉFORME BANCAIRE

Quel est le contraire de ces « Certaines rêveries idéologiques » évoquées par M. Moscovici, ministre de l’économie et des finances, et auxquelles il est fier de ne pas avoir succombé ? Le statu quo dont il nous gratifie sous l’appellation rassurante de « banque universelle ».

C’est quoi en effet la « banque universelle » ? Eh bien, c’est…

décembre 19, 2012