Blog de Paul Jorion

*Godot est mort !*

Catégorie : Economie

La japonisation de l’Europe : DE FÂCHEUSES SIMILITUDES, par François Leclerc

Billet invité.

La situation européenne n’est pas sans similitudes avec celle dont le Japon ne sort toujours pas, faisant craindre une japonisation sous la forme d’une tendance déflationniste prononcée et durable accompagnée d’une croissance atone. L’appréciation de l’euro, le credit crunch (la diminution du crédit aux entreprises), les bilans bancaires non nettoyés et la…

janvier 12, 2014
TOUS LES RENFORTS SONT BIENVENUS !

C’est toujours avec une très grande joie que je découvre dans un livre, dans un journal, à la radio ou à la télévision, des propos qui rejoignent les miens, et je tiens alors à les rapporter ici.

La coïncidence n’est jamais totale bien entendu entre ce qu’énonce une autre personne et moi-même et…

janvier 12, 2014
LA REVANCHE DE GAÏA EST PROCHE, par Guy Weets

Billet invité

Pendant ces quinze dernières années, j’ai travaillé sur les risques environnementaux et, dans une moindre mesure, sur les risques industriels, mais jamais sur les risques financiers. Il est néanmoins frappant de constater la similitude des réactions des gouvernements. En dépit de l’accumulation de preuves scientifiques solides sur la probabilité d’événements catastrophiques, aucune…

janvier 10, 2014
Le fiasco grec : PARFOIS, LES MOTS NE SONT D’AUCUN SECOURS, par François Leclerc

Billet invité

Présentée par les autorités comme le mouton noir de la zone euro – tout en éludant toute autocritique à propos de son ancienne admission – la Grèce est le révélateur de leur fiasco. Sans qu’il soit besoin d’une longue démonstration, un seul chiffre suffit : presque 58 % des jeunes entre 15…

janvier 10, 2014
L’ignorance est le matériau de la finance : taxer les transactions pour assurer la démocratie contre l’ignorance, par Pierre Sarton du Jonchay

Billet invité

Paul Jorion rappelle sans cesse que les paris financiers sur les fluctuations de prix doivent être interdits. Interdire signifie ne pas faire exister par la parole ce qui n’existe pas et ne doit pas exister dans la réalité positive. Se contenter de taxer le prix de ce qui doit être interdit,…

janvier 10, 2014
PROJET D’ARTICLE POUR « L’ENCYCLOPÉDIE AU XXI^ème SIÈCLE » – Rationalité économique et politique, par Michel Leis

Billet invité

Arriva un temps où l’économie devint l’alpha et l’oméga de la vie de la cité. Dans la formulation « économie politique » qui associait la création de la richesse aux conditions de sa répartition, le mot politique s’effaça pour ne laisser place qu’à un monde centré sur le profit sans se soucier…

janvier 10, 2014
L’Europe sociale est une chimère : elle ne peut mécaniquement pas exister, par Albert Mince

Billet invité

Depuis un bon demi siècle, l’Europe, vue de la France, c’est la paix, c’est l’union politique, c’est l’union des peuples, c’est la défense commune, ce sont des idéaux, c’est une vague envie fédéraliste. Elle est teintée d’un idéal, couronnée d’une auréole, l’Europe c’est le bien, c’est notre avenir, c’est le progrès.

En…

janvier 10, 2014
Le monde qui vient : UN TRÈS GROS MALENTENDU, par François Leclerc

Billet invité

La déflation revient sur le tapis, avec la publication des derniers chiffres européens faisant état d’un taux d’inflation à 0,7 %, à nouveau à la baisse et bien en dessous de la cible de 2 % de la BCE. Simultanément, le marché obligataire continue à se détendre sous la protection de celle-ci,…

janvier 9, 2014
La normalité européenne : EN GRÈCE, CELA NE PASSE TOUJOURS PAS, par François Leclerc

Billet invité.

Janvier 2014 : la normalité est à l’ordre du jour en Europe et ce retour à la norme ne présage rien de bon. En prédisant que la Grèce va redevenir un pays normal, le premier ministre grec Antonis Samaras a simplement voulu dire qu’elle allait pouvoir se représenter sur le marché des…

janvier 7, 2014
L’HUMANITÉ DIMANCHE, « LE DÉFI POUR 2014 », le 2 janvier 2014

L’article en format pdf : « Faisons taire les grands prêtres de la religion féroce ».

Le défi pour 2014, ce sera que soient prises enfin les mesures qu’il faudrait prendre, plutôt que celles qui sont effectivement prises en application des injonctions des grand-prêtres d’une religion féroce.

Parce que nous savons tous très bien ce…

janvier 7, 2014
Che sarà, sarà … (article 60, devenu 92 de la loi de finances 2014), par Zébu

Billet invité.

Dans une décision récente, le Conseil constitutionnel a invalidé les deux tiers de l’article 60 de la loi de finances 2014, devenu entre-temps l’article 92, qui proposait rien moins qu’une amnistie pour les banques ayant délivré des emprunts toxiques aux collectivités locales, entre autres.

Cette invalidation ne remet pas en cause…

janvier 7, 2014
Les autorités européennes : UN CLUB PUSILLANIME, par François Leclerc

Billet invité.

L’ersatz d’union bancaire à laquelle les dirigeants européens ont finalement abouti met un point final aux tentatives avortées successives de mutualisation de la dette au sein de la zone euro. Toutes les autres issues – l’inflation, la restructuration de la dette ou un défaut – ayant été bouchées, il ne reste plus…

janvier 6, 2014
LE MONDE : « Keynes nous jugerait sévèrement », lundi 6 – mardi 7 janvier 2014

Ma chronique mensuelle : La leçon du vrai Keynes

Que dirait Keynes revenu parmi nous des politiques économique et financière qui sont les nôtres ? Je parle ici du véritable John Maynard Keynes, et non des économistes contemporains que l’on appelle par facilité de langage, « Keynésiens » et dont la pensée est très éloignée,…

janvier 5, 2014
« Jorion pénètre le système ! »

Billet invité.

Cher Paul,

Extrait d’un mail reçu ce matin d’une amie avocat d’affaire :

Petite anecdote. Je parle longuement à mon coloc Alain et puis il me tend un bouquin vert fluo en me disant que cela pourrait m’intéresser.…

janvier 5, 2014
QUEL EST LE DIEU QUE RÉVÈRENT LES GRANDS-PRÊTRES DE LA RELIGION FÉROCE QUI NOUS GOUVERNE ?

Un passage d’une lettre que Russell Leffingwell (1878 – 1960), qui présidera longtemps le comité de direction de la banque J. P. Morgan avant d’en devenir le président, adressa le 30 décembre 1931 à Walter Lippmann (1889 – 1974). Le colloque Walter Lippmann de 1938 est considéré comme fondateur du néo-libéralisme [*] ;…

janvier 5, 2014