Blog de Paul Jorion

*Godot est mort !*

Auteur/autrice : François Leclerc

Mégabanques et risque systémique : LES PARENTS BOIVENT, LES ENFANTS TRINQUENT ! par François Leclerc

Billet invité.

Ne faisant plus scandale à force de se prolonger et se répéter, les enquêtes, poursuites et condamnations des mégabanques à propos de leurs manipulations du Libor ou sur les marchés des devises et de l’or se succèdent dans l’actualité. Les régulateurs des grandes places financières sont sur la brèche, le FBI et…

avril 6, 2014
CRISPATION DANS LES HAUTES SPHÈRES, par François Leclerc

Billet invité

Ambiance, ambiance ! Ce jeudi 3 avril, Mario Draghi a vertement répliqué au jugement exprimé la veille par Christine Lagarde qui avait estimé « nécessaire » que la BCE recourre à des « mesures non conventionnelles » afin d’éloigner le risque de déflation. En référence à son conseil, il a déclaré : «…

avril 4, 2014
Social-démocratie – LA LENTE FIN D’UNE HISTOIRE, par François Leclerc

Billet invité.

La piste avait été tracée en Italie, et le gouvernement français va en profiter. De recul en recul, il s’avère que l’objectif de réduction à 3% du budget du déficit public n’est pas atteignable, car il n’est pas envisageable de faire plonger ces deux pays comme cela a été imposé à l’Espagne,…

avril 3, 2014
LE MONDE DU SILENCE, par François Leclerc

Billet invité

Un projet de loi portant sur le secret des affaires est élaboré en catimini à Paris, transposant une directive européenne ayant le même objet, sans même attendre son adoption. Pourquoi une telle urgence ? Martine Orange analyse dans Médiapart la teneur inquiétante de la directive et s’inquiète du secret qui entoure…

avril 2, 2014
Le monde de la finance : DERRIÈRE LE RIDEAU, par François Leclerc

Billet invité.

En matière financière, il n’est pas spécialement conseillé de prendre pour argent comptant ce qui est livré sur la place publique. Comme si l’opacité était consubstantielle à cette activité et que c’est sous le comptoir que se réalisaient les vraies affaires et que les intentions réelles n’étaient pas toujours celles qui sont…

avril 1, 2014
LA DÉMOCRATIE ENCAGÉE, par François Leclerc

Billet invité.

Une constance s’affirme dans toute l’Europe : on ne change pas une politique qui perd ! À la suite d’un second tour électoral aussi désastreux que le premier, ceux qui viennent d’être désavoués en France en tirent comme conclusion qu’il faut « maintenir le cap ». En Espagne, au Portugal et en…

mars 31, 2014
L’« ÉCONOMIE INFORMELLE DE SURVIE » A DE L’AVENIR, par François Leclerc

Billet invité. Article paru dans LA TRIBUNE du 14 au 20 mars.

Méconnue, l’économie informelle est en plein développement dans une Europe où elle aide à atténuer une crise installée pour durer. Les appellations ne manquent pas pour désigner une économie qui recouvre des activités de nature hétérogène, faisant de celle-ci un véritable fourre-tout.…

mars 31, 2014
PARADOXES DE L’EXERCICE DE LA LIBERTÉ, par François Leclerc

Billet invité

Se réfugier dans l’anonymat ou encoder ses données : les particuliers et les entreprises multiplient l’usage d’applications destinées à protéger leur confidentialité. Tel est l’effet des révélations sur les activités de la NSA, ainsi que de nouveaux épisodes de piratage à très grande échelle de bases de données. Un nouveau business est…

mars 29, 2014
APRÈS LES ICONOCLASTES, LES HÉTÉRODOXES ! par François Leclerc

Billet invité

Le sacro-saint seuil du déficit de 3 % du budget va-t-il être respecté par ceux qui se situaient déjà en-dessous ? La question se pose clairement en Italie, où il n’est déjà plus question de diminuer comme prévu ce ratio de circonstance érigé en principe. Ce pourrait également être le cas cette…

mars 28, 2014
INTERNET, NOUVELLE DONNE DE LA GOUVERNANCE MONDIALE, par François Leclerc

Billet invité

S’il était encore possible d’être scandalisé devant la désinvolture avec laquelle les affaires importantes du monde sont traitées, le projet de réforme des activités de la NSA de Barack Obama en fournirait une nouvelle occasion. Rien ne devrait changer, pour en résumer la teneur, à la seule exception du sort réservé à…

mars 27, 2014
NI LES BANQUES CENTRALES, NI LES GOUVERNEMENTS NE SAVENT CONCRÉTISER, par François Leclerc

Billet invité.

Les banques centrales sont toujours des bons baromètres, dit-on. Enfin presque, car elles n’avaient pas annoncé la crise en cours. Depuis, elles cherchent à se rattraper en ouvrant grand leur filet de sécurité et en élargissant leurs missions, dans l’attente que la machine veuille bien se remettre en marche. C’est sur la…

mars 26, 2014
NSA : NOUVEAUX ÉCLAIRAGES ET TENTATIVE DE RIDEAU DE FUMÉE, par François Leclerc

Billet invité.

Les dernières révélations concernant la NSA apportent un nouvel éclairage sur ses activités et ses méthodes. Afin de mieux s’immiscer dans les réseaux de télécommunication de toute nature, l’agence pirate les ordinateurs de leurs administrateurs, comme le démontre un document interne intitulé « I hunt sys admins » (je chasse les administrateurs système)

mars 25, 2014
QUE FAUT-IL QU’IL SE PASSE POUR QUE CESSE LE RÈGNE DES SIMULACRES ? par François Leclerc

Billet invité.

« Ce qui fera la force de ce gouvernement, c’est de tenir le cap sur des politiques et des réformes qu’il a commencé à conduire, qui n’ont certes pas encore toutes porté leurs fruits »

Najat Vallaud-Belkacem, porte-parole du gouvernement français (ce lundi matin, interrogée sur France 2).

Aux États-Unis, le Congrès continue…

mars 24, 2014
LA SUITE, QUI SE PRÉCISE…, par François Leclerc

Billet invité.

« Ces dernières années, l’accent a été mis sur le trading. Nous avons perdu de vue la fonction première des marché réglementés qui est le financement de l’économie. Il faut la remettre au centre de notre activité ». L’auteur de cette autocritique sait de quoi il parle, c’est Christian Katz, le président de la…

mars 23, 2014
NOTRE PETIT MONDE VA CAHIN-CAHA, par François Leclerc

Billet invité

Depuis hier, les ministres des finances européens, la présidence du Parlement européen, le chef de file de l’Eurogroupe, la BCE et les autorités de Bruxelles se sont tous félicités du compromis de dernière minute auxquels ils sont parvenus à propos de l’Union bancaire, en vue de son adoption avant la fin de…

mars 21, 2014