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RTS, L’invité de la rédaction – Jean-Michel Naulot, le 31 janvier 2017
Et si le monde se dirigeait vers une immense crise financière, pire que celle de 2008? C’est la thèse développée par Jean-Michel Naulot dans son dernier livre « Eviter l’effondrement » (Seuil). L’ancien banquier a aussi été membre jusqu’en 2013 du Collège de l’Autorité des marchés.
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Qui va voter l’armistice ?, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Également sur son propre blog. L’accord européen a été salué par les déclarations triomphalistes des chefs d’Etat et de gouvernement qui y ont vu, chacun à sa façon, son succès personnel. Il est vrai que les dirigeants européens nous ont habitué depuis quelque temps à qualifier « d’historique » tout accord à partir du moment où ils…
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Crise grecque : la démocratie contre les Traités, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Également sur son propre blog. Ouvert aux commentaires. Aléxis Tsipras refuse de diminuer les retraites, de réduire les salaires, d’augmenter la TVA… Aurait-il l’idée saugrenue d’appliquer le programme sur lequel il a été élu ? Il semble que oui! On avait perdu l’habitude en Europe ! Les appels venus de Berlin, de Bruxelles…
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Conférence sur le climat : un curieux leadership !, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Également sur son propre blog. En vue de la Conférence de Paris sur le climat de décembre prochain, les participants doivent remettre dès maintenant leurs contributions aux Nations-Unies. Sans perdre de temps, l’Union européenne vient de remettre la sienne. Dans un entretien au Monde daté du 31 mars 2015, le commissaire européen au climat…
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La Grèce a quatre mois pour envisager une sortie de l’euro, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Également sur son propre blog. L’accord qui vient d’être signé entre la Grèce et ses créanciers ne résout rien. Il permet simplement de gagner un peu de temps, ce qui est le plus important pour Alexis Tsipras. Si les dirigeants européens et la BCE avaient décidé de couper brutalement les financements, la panique…
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Dix premières leçons de l’élection grecque, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Paraît également sur son propre blog. A vouloir s’obstiner dans une politique qui conduit la zone euro au bord de la déflation, les dirigeants européens affrontent une réaction de plus en plus forte des peuples. D’élections en élections, les peuples disent clairement qu’ils désapprouvent la politique qui leur est imposée dans le cadre…
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Référendum écossais : un sévère avertissement pour l’Europe, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Publié simultanément sur le blog de Jean-Michel Naulot. Le résultat du référendum écossais a finalement donné raison aux tenants de l’union. La victoire du non a été obtenue après des concessions très importantes de David Cameron dans les derniers jours de campagne. Le peuple écossais vient en quelque sorte de lui dire : « OK…
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M. Valls et l’euro, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Tout en déplorant la situation déflationniste de la zone euro, le Premier Ministre a souligné dans sa déclaration de politique générale que depuis quelques mois la parité de l’euro avait évolué dans le bon sens « grâce à l’action de la France », laissant entendre qu’elle avait pesé sur les décisions de la…
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Angela Merkel verrouille les postes-clés à Bruxelles, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Également publié sur son blog. La vérité oblige à dire que la chancelière allemande est sur le point de réaliser le grand chelem dans le jeu des nominations à Bruxelles. Rappelons les faits. En début d’année, Angela Merkel est allée chercher Jean-Claude Juncker comme candidat à la présidence de la Commission alors qu’il…
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Croissance zéro : il faut parler avec l’Allemagne, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Paraît simultanément sur le blog de Jean-Michel Naulot. Les chiffres qui sont publiés en zone euro depuis plusieurs mois et tout particulièrement ces jours-ci, en France comme en Allemagne, démontrent que, contrairement à ce que croyaient les dirigeants de la zone euro, la croissance ne va pas revenir comme à l’orée d’un cycle.…
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Sauvetage de Banco Espirito Santo : quelques enseignements pour la zone euro, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Paraît simultanément sur sur son blog sur Mediapart. L’annonce du plan de sauvetage de Banco Espirito Santo (BES) démontre à quel point les discours tenus par les dirigeants de la zone euro sont parfois éloignés des réalités financières. Le projet d’Union bancaire adopté par les gouvernements et les parlementaires européens en mars dernier vient…
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Mark Carney et le conflit d’intérêt, par Jean-Michel Naulot
Billet invité. À propos de la vidéo de Paul Jorion, Le temps qu’il fait le 27 juin 2014, relative au shadow banking et de l’intervention de la Fed vis-à-vis des hedge funds. La même évolution est en cours à Londres. Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney, a confirmé il y a quinze jours…
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Croissance : n’attendons pas de miracles de la BCE ! C’est à l’autorité politique d’agir ! par Jean-Michel Naulot
Billet invité. Également publié ici. Les déclarations de Jens Weidmann, Président de la Bundesbank, affirmant son opposition à d’éventuels rachats de dettes souveraine en zone euro, venant après les mises en garde de la BCE sur les bulles financières, confirment que la banque centrale n’a désormais que de faibles marges de manœuvre en matière de…
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Réflexions sur la généralisation de la flexibilité des parités, par Jean-Michel Naulot
Billet invité, en réaction au 2ème billet de la série « Le système monétaire idéal de John Maynard Keynes » Juste deux mots de commentaire sur votre excellent article sur le glissement vers la flexibilité des changes (voulue par Friedman dès les années 50). J’ai un souvenir très précis à propos des swaps de change. Un mois…